黄华信息门户网>财经>和聚投资李泽刚:传统板块迎来估值修复的时间窗

和聚投资李泽刚:传统板块迎来估值修复的时间窗

2019-10-25 13:13:03

针对近期市场形势,何炬投资有限公司李泽刚表示,自今年以来,市场总体呈现上升趋势,市场情绪有所好转。过去一个月,市场从2800点上下反弹到现在的200点,一些热点也出现了。特别是,过去两年一直疲软的一些科技股在过去几周受到了市场的相对强烈关注。

“总而言之,有几个维度。首先,宏观经济预期不高,市场逆转仍需要时间。其次,在经历了近几年的下跌后,尤其是在2018年,整个a股市场的横向和纵向比率处于历史低位。当前市场首先是一个修复的市场。自2019年以来,个别股票和行业的差异非常大,仍有许多资产需要重估。因此,这一轮修复预计将继续,尤其是在传统行业。”李泽刚说道。

在过去的一段时间里,消费品、药品等一些库存已经修复了近两年,估值中心在历史上处于相对合理的水平。然而,另一方面,一些股票处于历史低点,这也是包括资产价格体系在内的整个市场的萧条。许多公司目前的市值仍然低于其重置价值,低于行业内的并购价值。市盈率通常只有十几倍,甚至只有几倍。

李泽刚认为,这种估值是不可持续的。随着新常态的预期恢复,此类资产的重估只是时间问题。尤其是在许多行业的下行周期结束、行业格局更加清晰之后,一些龙头企业的成本绩效明显下降。例如,在过去几年的大规模投资之后,大规模化学精炼正进入一个集中生产能力释放周期。

在本轮科技股价格中,大中型科技股继续受到市场关注,一些子行业热点将继续转换。整个大型科技领域都需要进一步的集约化培育,包括5g在各个行业层面的应用,包括物联网在行业中的应用场景。此外,在独立控制的框架下,我相信会有一批技术型企业能够走出独立市场。政策驱动的热点轮换预计将在今年年底前继续,包括对国家能源资源的独立控制,以及有机会生产一批可以脱离独立市场的个股。

来源:中国证券网

关注通化顺金融微信公众号(ths518),获取更多金融信息