黄华信息门户网>财经>辉隆股份收购控股股东旗下资产 标的2年出现3次安全生产问题

辉隆股份收购控股股东旗下资产 标的2年出现3次安全生产问题

2019-11-06 11:08:31

农业物资流通企业汇龙(002556,sz)在确定“工贸一体化”发展战略后,决定扩大工业部门规模,并于今年8月开始收购控股股东拥有的精细化工资产。然而,拟收购的主体安徽海华科技有限公司(以下简称海华科技)在过去几年中经历了巨大的业绩波动。2017年仍在亏损,2018年将实现净利润6304.3万元。因此,深交所关心的是它是否保持盈利能力。

9月12日晚,回龙回复深交所的询证函,称由于海化科技2017年的安全生产事故,部分生产线停产整改,导致停产亏损,产销下降,进而导致亏损。2018年后,由于产品价格上涨等因素,该公司的业绩大幅提升。

值得注意的是,海华科技在2017年和2018年遇到了三个安全问题并受到了行政处罚。虽然汇隆股份表示,目标已经得到纠正,但尚不清楚该业绩是否会受到安全事故的影响。

目标绩效波动很大。

汇隆公司是一家农业物资流通企业。国内外贸易分销和化肥等农业原料的化工业务是其两大业务。工业部门注重自主品牌,已成为汇隆公司的重要收入和利润来源。为了增强业绩持续增长的驱动力,汇隆希望通过注入精细化工资产巩固工业部门作为第二大产业的定位。

2019年8月中旬,汇隆宣布计划通过发行股票、可转换债券和支付现金的方式收购海化科技100%的股权,最终交易价格定为8.28亿元。交易对手做出履约承诺,目标公司2019年至2021年净利润(扣除前后以较低者为准)分别不低于8000万元、8210万元和8780万元。

财务结果显示,回龙公司2016年至2018年归属于上市公司股东的净利润分别为1.03亿元、1.37亿元和1.39亿元。如果收购海华科技的承诺业绩得以实现,上市公司的利润水平将大幅提高。

然而,海华科技在过去几年并没有持续盈利。2017年、2018年和2019年上半年净利润分别为-171.12万元、6304.33万元和5906.55万元。它的性能波动很大,有损失。目标是否持续盈利,能否成功履行业绩承诺,不仅是投资者的问题,也是深交所重组询价函的焦点。

回龙在解释9月12日晚上潜在损失的原因时表示,海化科技在2017年1月发生了生产安全事故。部分生产线停产整改,停产损失1095.51万元。受停产影响,今年甲醚产品的产销量相对较低,按当年销售单价和毛利率计算,影响销售收入5123.34万元,毛利965.5万元。此外,目标公司2017年剥离其房地产业务也造成了一些损失。

2018年后,随着环保和安全政策的收紧,化工行业淘汰产能,部分海化科技产品价格上涨,新生产线投产,销售收入增加。“目标公司业绩的变化趋势与可比上市公司基本相同。”关于2018年后的业绩增长,回龙表示,目标公司目前的产量和销量逐年增加,未来市场需求将进一步释放,业绩承诺更具可实现性。

公司采取了改进措施。

值得注意的是,汇隆股份对海华科技2019年后的业绩增长仍持谨慎态度。预计2020年至2024年净利润年增长率将低于8%,2022年后增长率将下降。公告称,这主要是由于产能限制、价格下跌和行业周期的影响。

当然,作为一家化工企业,最大的风险仍然在于安全生产和环境保护,而海华科技在过去的两年中在安全生产方面存在问题。

2017年1月,海化科技发生爆炸和燃烧事故,后来相关部门发现存在工艺流程未经授权变更、安全管理不到位等问题。事故导致海化科技部分生产线停产,造成当年亏损。2018年2月和5月,海化科技两次被相关部门检查发现存在安全生产问题,并下达了行政处罚决定,但两次违规行为都很轻微。

因此,深交所密切关注海华科技为加强安全生产而采取的具体措施,以及近年来更严格的安全生产政策对目标公司运营的影响。惠龙表示,安全事故发生后,目标公司根据安全监管部门和安全专家的要求,采取了具体的改进措施,包括值班制度、应急预案、应急救援设备和设施等,“自收购以来(2017年12月控股股东),公司未发生任何安全事故。”

惠龙还表示,从短期来看,更严格的安全生产和环保政策将会给目标公司带来一定的成本压力,但从长期来看,这将限制低水平重复建设,有助于提高目标公司的盈利能力。

(责任编辑:李嘉玲)

湖南快乐十分开奖结果