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恒力石化:三季度炼油利润增厚显著 目标价20.49元

2019-12-03 21:11:56

郭进证券发布研究报告称,恒利石化第三季度炼油利润大幅增长。第三季度,恒力石化成品油与原油的价差大幅上升。尽管第三季度对沙特油田的袭击导致油价出现短期波动以缩小价差,但它无法逆转恒利石化第三季度的较高收益。炼油行业的繁荣程度仍然相对较低,但恒力石化获得超额利润的能力没有改变。与第二季度仅两个月的炼油利润贡献相比,预计第三季度恒利石化装置的总负荷将比第二季度增加约10%,理论上有能力贡献约2.2个月的利润。从差价的角度来看,炼油厂的基本差价已经扩大,利润有望达到新高。该公司维持“买入”评级和20.49元的目标价格,分别相当于2019-2021年市盈率的14.0倍、10.0倍和8.7倍。

资料来源:Times.com证券公司。

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